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“中国梦”十大概念股:老虎证券深度解析中国新经济动力

www.zaoan.cc 2018年04月11日 10:31来源:老虎证券手机版

一、新经济创造美国“黄金十年”

1996年12月30日出版的《商业周刊 Businessweek》中,一篇以“新经济的胜利”(The Triumph Of The New Economy)为标题的文章第一次将“新经济”这个词展现给世界。

(图片来源Bloomberg Businessweek 30/12/1996版)

文章中的“新经济”,指在全球化的大浪潮下,由信息技术革命和科技产业创新所驱动的新一轮经济繁荣。美国90年代的“黄金十年”一定程度上诠释了克林顿总统任期内通过制度和政策鼓励技术创新,从而创造美国经济奇迹。

纵观全球经济发展,无论是20世纪30年代的“大萧条”,战后的低迷期,还是80年代的滞胀期,乃至金融危机后的重新崛起,美国总能在经济低迷期率先通过“新经济的密钥”打开困顿之门。

(道琼斯工业指数百年走势图)

二、中国经济转型期的“西学东渐”

2014年,伴随着经济增速放缓、产能严重过剩、传统行业困难重重等局面,中国经济发展步入“新常态”。国家领导指出:“世界正在进入以信息产业为主导的新经济发展时期”。

彼时,“新经济”这一概念在中国开始被关注。

改革开放以来,中国经济经历了长达30多年的年均10%的高速增长,成为世界第二大经济体。继续单纯依靠传统模式驱动高速增长显然难以为继,旧经济体出现“钝化”这一点近四年的表现尤为明显。

(图片来源国家统计局)

同样地告别经济高速增长,同样地面临传统模式瓶颈,同样地在科技革命中迎接互联网的迭代,经济“换挡”是任何国家发展到一定阶段的必经之路。当“硬着陆”的声音不绝于耳之际,新常态下的中国新经济在“西学东渐”中迈入自己的新时代。

三、新动能推动产业升级

时至今日,中国已经由以传统工业、制造业与房地产为主的旧经济,逐渐向服务业、科技创新与信息技术领导的新经济体倾斜,近年来第三产业的动能不断加强,2013年起第三产业增加值占GDP值的比重超过第二产业,2015年起第三产业对GDP贡献率首超50%,撑起经济的半壁江山。

(图片来源国家统计局)

同时,新动能不但保障了经济繁荣,所创造的新增就业岗位也大超此前,2016年第三产业就业人数3.38亿,占比43.5%。就业带动居民收入近年来显著提高,随之而来促进消费成主动能。

(图片来源国家统计局)

新经济并不仅是第三产业,也推动着第一、第二产业的升级转型。

2015年印发的《中国制造2025》,目的实现制造业升级。国家领导2016年阐述:“新经济”的覆盖面和内涵是很广泛的,它涉及一、二、三产业,不仅仅是指三产中的“互联网+”、物联网、云计算、电子商务等新兴产业和业态,也包括工业制造当中的智能制造、大规模的定制化生产等,还涉及到一产当中像有利于推进适度规模经营的家庭农场、股份合作制,农村一、二、三产融合发展等等。”

四、新经济方兴未艾

十九大报告指出:“中国特色社会主义进入了新时代,我国经济发展也进入了新时代,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”

随后,2017年11月6日发行的《时代杂志 Times》就以中英文双语的“中国赢了 China Won”为封面,在无数次“质疑”和“唱衰”之后,西方国家正视中国经济再度崛起的现实。

(图片来源Time封面 2017/11/6 版)

在贯彻十九大精神的开局之年,国家领导在3月的《政府工作报告》中将“新经济”成果放在重要位置:“五年来,经济结构出现重大变革。消费贡献率由54.9% 提高到58.8%,服务业比重从45.3%上升到51.6%,成为经济增长主动力。高技术制造业年均增长11.7%。五年来,创新驱动发展成果丰硕。全社会研发投入年均增长11%,规模跃居世界第二位。科技进步贡献率由52.2%提高到57.5%。快速崛起的新动能,正在重塑经济增长格局、深刻改变生产生活方式,成为中国创新发展的新标志。”

如果以人生来比喻,改革开放进入第40年的中国经济已经过了意气风发的少年时期,但稳重求进的中年一样可以很精彩。

新经济起飞了,置身于新时代的我们,投资也要与时俱进。

五、消费升级和科技创新是改革的红利

大多数80后、90后并没有赶上房地产、制造业和传统消费爆发的黄金时期,但新时代正孕育着一批伟大的企业,这是我们不可错失的机会。

自上而下地看,中国经济精彩在于转型,旧的动能在褪去,新的动能在加速,新经济带动一、二、三产业联动,提升市场整体效率,企业在经济结构和产业结构双重优化中催生了令人惊喜的新盈利周期。

经济结构优化带来了居民消费升级。结合日常生活中点滴感受和体验,消费升级的趋势成为市场共识。消费升级首先反应的是具名对衣食住行这类基础需求的质量提高,我们看到高端白酒、乳制品、品牌家电、内房板块的白马行情。

另一方面,高层次消费需求的涌现也是我们不可忽视的。从下图《2017年城镇居民在不同品类的支出增长情况》,我们可以看到医疗保健、教育、文化娱乐和其他商品服务的消费增速已经同居住消费增速相当。说明居民对高品质生活、精神领域追求越来越重视。

(数据整理自国家统计局)

科技创新驱动第三产业对经济贡献率过半。互联网+早已渗入各行各业,无论是电子商务、移动支付、智能制造,还是金融科技,潜移默化至我们生活的方方面面,原来运行的传统商业模式一次次被颠覆。而新兴的ABC产业(人工智能Artificial Intelligence、大数据 Big Data、云计算 Cloud computing)正以掩耳不及迅雷之速爆发。

六、投资于这个时代最确定的机会

如果转型是新时代机遇,那么各行各业也都上演着优胜劣汰,我们看到过去一年,新“漂亮50”如茅台、格力、海康威视、恒瑞医药等大白马涨得最好,中国互联网两极腾讯和阿里巴巴都跟其他中概股拉开了一个身位,内房股融碧恒冠群雄。我们有理由相信,已经展示竞争优势和盈利能力的企业更可能继续分享这个时代的红利。

老虎证券精选十只中国梦概念股,让我们围绕消费升级和科技创新两个当下最确定的主题,精准投资于新时代中最优质的企业。

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